prueba 3 - Aún incorrectas las cotizaciones bancarias tras eliminar la sección del prompt

Los bancos, en general, ven a la Fed manteniendo las tasas en octubre, con una subida en diciembre aún probable y ya descontada, pero difieren sobre cuánto más podría seguir el endurecimiento. MUFG/BTMU y Commerzbank se centran en el momento y el alcance de los movimientos de la Fed y su impacto en el Dólar estadounidense, mientras que ING se concentra en el posicionamiento, la valoración y el carácter de cualquier caída del Dólar.

MUFG/BTMU: Se recortan las probabilidades de una subida en octubre, pero el Dólar sigue respaldado por la Fed

Los analistas de MUFG/BTMU señalan que "aún esperamos que la Fed suba las tasas una vez más este año en diciembre" y no pueden "descartar por completo la probabilidad de otra subida consecutiva este mes tras los datos de inflación de EE.UU. más fuertes de septiembre." Indican que "recientemente el mercado de tipos estadounidense ha estado rebajando las expectativas de subida de tasas de la Fed para este mes" y que "actualmente solo hay alrededor de 4pbs de subidas descontadas" después de que los responsables de la Fed, incluido el presidente Kevin Warsh, "se abstuvieran de señalar que tienen prisa por subir más las tasas tras endurecer la política por primera vez el mes pasado." Según MUFG/BTMU, este "recorte de las expectativas de subida de tasas de la Fed en octubre ha ayudado a amortiguar el impulso alcista del dólar estadounidense a corto plazo, aunque siguen siendo probables nuevas subidas."

"MUFG/BTMU: Seguimos esperando que la Fed suba las tasas una vez más este año en diciembre y no podemos descartar por completo la probabilidad de otra subida consecutiva este mes tras los datos de inflación de EE.UU. más fuertes de septiembre."

ING: Un Dólar más débil vinculado a las preocupaciones sobre la IA y al ajuste de posiciones

Los estrategas de ING observan que "el dólar sigue cotizando con un sesgo débil," lo que atribuyen a "una mezcla de algunos efectos persistentes de las preocupaciones relacionadas con la IA (los bonos de Corewave volvieron a tambalearse ayer) y la descompresión de posiciones largas estiradas/sobrevaloraciones a corto plazo." Añaden que "el dólar ya no parece particularmente estirado según nuestras métricas de valoración a corto plazo." ING señala además que "reconocemos que el trasfondo de un dólar más débil ha desplazado algo más el equilibrio de riesgos hacia una dirección bajista para el USD." Aun así, "seguimos favoreciendo un descenso gradual y ordenado del dólar en lugar de una depreciación más brusca," y subrayan que "la narrativa más amplia sobre la Fed, el petróleo y las tasas sigue siendo favorable."

"MUFG/BTMU: Recientemente, el mercado de tasas estadounidense ha estado recortando las expectativas de subida de tipos de la Fed para este mes y actualmente solo hay alrededor de 4pbs de subidas descontadas en el precio después de que los funcionarios de la Fed, incluido el presidente Kevin Warsh, se abstuvieran de señalar que tienen prisa por subir más las tasas tras endurecer la política por primera vez el mes pasado."

Commerzbank: subida de diciembre descontada, una pausa de línea dura podría apoyar al Dólar

Commerzbank señala que "para octubre - es decir, la próxima semana - ya no se espera en general una subida de tipos por parte de la Fed," mientras que "una subida en diciembre ya está descontada en el precio." Añaden que "el mercado todavía ve la posibilidad de que pueda llegar otra subida a mediados del próximo año," aunque "nuestros expertos, sin embargo, no prevén más subidas después de diciembre." Commerzbank argumenta que "si la Fed ofrece una pausa de línea dura la próxima semana, el dólar podría ganar algo de terreno, al menos a corto plazo." Por el contrario, "cualquier desviación de una postura restrictiva - que haría que el mercado revisara a la baja sus expectativas, especialmente para el próximo año - probablemente pondrá al dólar bajo presión."

"MUFG/BTMU: El recorte de las expectativas de subida de tipos de la Fed para octubre ha ayudado a frenar el impulso alcista del Dólar estadounidense a corto plazo, aunque siguen siendo probables más subidas."

La conclusión

MUFG/BTMU destaca que los datos más sólidos de inflación estadounidense de septiembre significan que no se puede descartar por completo una subida consecutiva de la Fed este mes, incluso cuando la menor fijación de precios para octubre ha frenado el impulso del Dólar a corto plazo. ING ve las preocupaciones relacionadas con la IA y el desmantelamiento de posiciones largas estiradas como clave para el actual trasfondo más débil del Dólar, mientras que Commerzbank subraya que una "pausa de línea dura" la próxima semana podría impulsar brevemente al Dólar, pero una postura menos restrictiva probablemente pesará sobre él.