Oro Pronóstico Semanal: Los datos de empleo de EE.UU. y las conversaciones sobre aranceles de Trump continuarán determinando la dirección del mercado

Después de luchar por consolidar las ganancias de la semana anterior a principios de semana, el Oro (XAU/USD) adquirió impulso alcista y estableció un nuevo máximo histórico por encima de los 2.800$ el viernes. Los nuevos desarrollos sobre las políticas económicas del presidente estadounidense Donald Trump y los datos del mercado laboral de enero de EE.UU. podrían impactar la valoración del metal precioso la próxima semana.

El Oro adquiere impulso alcista, establece un nuevo máximo histórico

El Dólar estadounidense (USD) se benefició del cauteloso estado de ánimo del mercado al comienzo de la semana, lo que provocó que el XAU/USD borrara una parte de las ganancias de la semana anterior. The Wall Street Journal informó que los asesores de Trump no estaban dispuestos a negociar ni a mantener conversaciones con Canadá o México y avanzar con aranceles del 25% a partir del 1 de febrero. Mientras tanto, la fuerte presión de venta que rodea a las acciones tecnológicas de EE.UU. debido a la noticia de que el modelo de IA DeepSeek de China superó a los rivales occidentales Llama 3.1 de Meta, GPT-4o de OpenAI y Claude Sonnet 3.5 de Anthropic, aumentó aún más la demanda de USD.

El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el lunes por la noche que está presionando por aranceles universales sobre las importaciones que comiencen en un 2.5% y aumenten gradualmente, según el Financial Times. En respuesta a este comentario, el presidente Trump dijo a los periodistas que quiere aranceles "mucho más grandes que el 2.5%", añadiendo que aún no ha decidido el nivel. Aunque estos comentarios ayudaron al USD a mantener su posición en la primera mitad del día del martes, la recuperación observada en los principales índices de Wall Street pesó sobre la moneda y abrió la puerta a un rebote en el XAU/USD.

Tras la reunión de enero, la Reserva Federal (Fed) anunció el miércoles que dejó la tasa de interés sin cambios en el rango del 4.25%-4.5%, como se esperaba ampliamente. En su declaración de política, la Fed eliminó el lenguaje que sugería que la inflación había "avanzado" hacia su objetivo del 2%, afirmando en su lugar que el ritmo de aumento de precios "sigue siendo elevado". Al responder a preguntas de la prensa más tarde, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que había una incertidumbre elevada debido a cambios significativos en la política. "No necesitamos apresurarnos a hacer ajustes", añadió. El evento de la Fed no logró impulsar al USD, y el Oro terminó el día prácticamente sin cambios.

El jueves, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron tras los decepcionantes datos de crecimiento de EE.UU., permitiendo que el Oro adquiriera impulso alcista. La Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. informó que el Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. se expandió a una tasa anual del 2.3% en el cuarto trimestre de 2024. Esta lectura siguió a la expansión del 3.1% registrada en el tercer trimestre y estuvo por debajo de la estimación del mercado del 2.6%.

Después de subir más del 1% el jueves, el Oro se extendió al alza y tocó un nuevo pico histórico por encima de los 2.800$ el viernes. A medida que el USD logró mantenerse resistente frente a sus pares después de que los últimos datos de la semana de EE.UU. mostraran que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente aumentó un 2.8% en diciembre, como se esperaba, el rally del Oro perdió algo de impulso.

Los inversores en Oro esperan los datos del mercado laboral de EE.UU.

El calendario económico de EE.UU. presentará informes del índice de gerentes de compras (PMI) de manufactura y servicios del ISM, las ofertas de empleo JOLTS de diciembre y los datos del cambio de empleo ADP de enero en la primera mitad de la próxima semana. Antes del muy anticipado informe de empleo del viernes, la reacción del mercado a estos datos podría ser efímera. Las cifras mejores de lo esperado probablemente apoyen al USD y pesen sobre el XAU/USD y viceversa.

En diciembre, las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 256,000. Una lectura decepcionante de NFP por debajo de 150,000 en enero podría reavivar las preocupaciones sobre un enfriamiento en el mercado laboral y desencadenar una venta del USD con la reacción inmediata. Por otro lado, una cifra por encima de 200,000 podría ser vista como suficiente para que la Fed mantenga su enfoque cauteloso hacia la flexibilización de la política, apoyando al USD y arrastrando al Oro a la baja.

Los inversores también prestarán especial atención a los comentarios de los funcionarios de la Fed, ahora que el período de silencio ha terminado, y examinarán los nuevos desarrollos sobre las políticas comerciales de la administración Trump. En caso de que el presidente Trump anuncie aranceles sobre las importaciones mexicanas y canadienses durante el fin de semana y repita las amenazas arancelarias sobre China, BRICS y Europa, los mercados podrían volverse aversos al riesgo al comenzar la semana y apoyar al USD, dificultando que el Oro mantenga su posición.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en menos del 20% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos (bps) de la Fed en marzo. En caso de que los responsables de la política dejen la puerta abierta para una reducción de tasas en la próxima reunión de política, el USD podría estar bajo una nueva presión de venta. Por otro lado, el posicionamiento del mercado sugiere que el USD no tiene mucho margen para subir, incluso si los funcionarios de la Fed expresan su disposición a mantenerse en espera en marzo.

Análisis técnico del Oro

Las perspectivas técnicas a corto plazo muestran que la perspectiva alcista del Oro se mantiene intacta. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por debajo de 70, lo que sugiere que el Oro podría extenderse al alza antes de volverse técnicamente sobrecomprado. Además, el XAU/USD permanece dentro de la mitad superior del canal de regresión ascendente de seis semanas.

Al alza, los 2.815$ (límite superior del canal ascendente) podrían verse como la próxima resistencia antes de los 2.900$ (nivel redondo). En caso de que el RSI diario suba por encima de 70 cuando el Oro pruebe los 2.815$, los compradores podrían buscar realizar sus ganancias antes de volver a entrar en posiciones largas, lo que provocaría una corrección técnica en el XAU/USD.

A la baja, el soporte inmediato se encuentra en 2.780$ (punto medio del canal ascendente) antes de los 2.750$ (límite inferior del canal ascendente) y los 2.720$ (media móvil simple de 20 días).